НБУ ЯВНО РАБОТАЕТ НА НАШУ ПОБЕДУ
Недавно на одном из специализированных украинских экономических пабликов появился довольно интересный материал. Его суть довольно мрачная для Неньки, и она сводится к тому, что без внешней экономической помощи Украина сможет жить и воевать с Россией чуть больше недели.
Правда, опубликованный материал сложный для понимания людей, не сведущих в финансовой сфере. Тем не менее если попробовать упростить его и объяснить на пальцах, то вырисовывается захватывающая картина.
Ключевая ставка Национального банка Украины (НБУ) — 15%. Это тот процент, под который НБУ кредитует коммерческие банки, а те в свою очередь под еще больший процент кредитуют субъекты экономической деятельности, различные предприятия, организации, фирмы и так далее.
15% — это очень много.
Но, скажем, в России ставка еще больше — 16%, а было вообще за 20. Однако российская экономика во многом держится за счет вливания государственных резервов прежде всего в военно-промышленный комплекс. А как известно, подобные резервы в РФ формируются в немалой степени благодаря продаже российских природных ресурсов. Да, продаются они из-за санкций с большим дисконтом, тем не менее продаются, за счет чего бюджет и наполняется.
Чем вызвана высокая ключевая ставка? Прежде всего это сдерживает инфляцию. Когда страна ведет боевые действия, бесконтрольная инфляция может привести к так называемой «петле смерти», или стагфляции — это сильное обесценивание национальной валюты, помноженное на серьезное падение ВВП.
Чем меньше кредитных денег в экономике, тем меньше будет инфляция. Но у этого правила есть и обратная сторона медали. Отсутствие кредитов существенно тормозит рост ВВП – валового внутреннего продукта, а значит, и развитие всей экономики и прежде всего ВПК.
В декабре украинская инфляция вроде бы замедлилась до 8%, а было почти 12%. Замедление произошло якобы из-за неплохого урожая, хотя он гораздо меньше, чем в самые тучные годы. Да к тому же платежеспособность украинского населения с каждым годом все меньше и меньше.
Однако когда Армия РФ стало методично выносить украинскую энергетику и логистику, особенно портовую, инфляция вновь резко поползла вверх. Дело в том, что провалы в энергетике так или иначе отражаются на ценах. Дорогая энергия толкает инфляцию вверх, какая бы ни была ключевая ставка.
Но если Россия стимулирует свой военно-промышленный комплекс за счет государственных резервов, то у Неньки таких резервов нет. Точнее, они очень ограничены.
Поэтому Незалежная вынуждена рассчитывать как на внешние заимствования, так еще и внутренние. Но ведь их надо как-то отдавать, а отдавать приходится — с теми же иностранцами особо не забалуешь. Поэтому Ненька берет в долг у банков — как украинских, так и зарубежных. И вот тут какая вырисовывается занимательная (от слова занимать) картина.
Внутренние заимствования — это прежде всего облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ). С ними вообще получается замкнутый круг. По-хорошему, во время войны новые кредиты должны быть по отношению к старым примерно на уровне 150%.
Однако у Неньки не так всё просто. К примеру, в прошлом году, по официальным данным НБУ, Украина привлекала внутренних заимствований 430 миллиардов 133 миллиона гривен, 2,5 миллиарда долларов и почти 800 миллионов евро. Однако за прошлый год пришлось отдать за ОВГЗ, прежде всего своим банкирам, 320 миллиардов 344 миллиона гривен, 2 миллиарда 900 миллионов долларов и около 800 миллионов евро.
То есть, по иностранной валюте Ненька отдала своим коммерческим банкам даже больше, чем заняла! Лишь какой-то профит образовался по гривнам, и то примерно в сто миллионов. Это в районе двух миллиардов евро. Негусто, если учесть, что в месяц Украина тратит на внутреннее потребление около восьми миллиардов все тех же евро.
И сколько времени на эти деньги можно прожить целой стране, хотя и лишившейся значительной части своего потенциала и территории? Да ровно неделю.
Ну, а если конкретно, то налицо откровенное ожирение банкиров, приближенных к НБУ. Кстати, доходность по ОВГЗ почти 18%. Только в прошлом году НБУ выплатил банкам по облигациям процентов на 250 миллиардов гривен!
Всего же внутренних кредитов Ненька привлекла за четыре года СВО не более 20 миллиардов долларов. А в год на военный бюджет, а он должен формироваться за счет внутренних поступлений, то налогов и кредитов нужно 60 миллиардов баксов.
Как сказано в украинском паблике, откуда мы почерпнули информацию, «увеличение долговых привлечений на внутреннем рынке приводит лишь к бешеному росту стоимости обслуживания долга. Что интересно: В НБУ даже не осознают масштаб этого провала. Фактически НБУ и Министерство финансов просто перераспределяют внешнюю помощь внутри страны. Причем в значительной степени между своими банкирами».
Провалы с внутренним кредитованием, по мнению украинских экономистов, привели к недозагруженности ВПК как минимум наполовину, безработице в 10-12% и росту ВВП всего на 2%. Но это, собственно, не рост, поскольку украинский ВВП упал после начала СВО на почти 30%, так что это всего то выползание из этой ямы, в которой оказалась украинская экономика.
По мнению инсайдеров, которые поделились информацией с украинским пабликом, в НБУ царит вообще недопонимание, что происходит. Там тешат себя мыслью, что заграница им поможет, а заодно и надеются на хороший урожай этого года. Но до него еще надо дожить, в том числе украинской энергетике и логистике. Чтобы вывезти урожай за кордон, надо как минимум иметь нормально функционирующие зернохранилища и портовую инфраструктуру. А они серьезно разгромлены.
Фото из открытых источников
